金吾财讯 | 国证国外发研指，2024年前三季度，祯祥汽车(00175)完结营收1676.8亿元，同比增长36%；归母净利润130.5亿元，同比增长358%。其中，第三季度营收603.8亿元，同比增长20%；归母净利润24.6亿元，同比增长92%。前三季度毛利率为15.3%，同比加多0.5个百分点。事迹增长与盈利改善收货于销量的稳步增长和居品结构的优化。1-10月公司累计销量171.6万辆，同比增长28.9%。已完周至年销量成见200万辆的85.8%，该行合计24年公司会逾额完成销量成见，达到220万辆。

祯祥控股将向祯祥汽车控股0175.HK转让其所捏有的11.3%极氪智能科技股份。往还完成后，祯祥汽车对极氪的捏股比例将增至约62.8%。同期，对领克汽车进行了股权结构优化，极氪将捏有领克51%股份，其余49%领克股份连续由祯祥汽车0175.HK旗下全资子公司捏有。整合之后，祯祥汽车可减少在各细分市集的肖似插足，并在品牌与居品、期间、供应链、营销与就业、国外市集拓展方面强化协同，从而诈欺其范围效益，勉力在销量、收入、利润方面产生协同效应。

该行看好祯祥各大品牌在新期间的赋能下，握住升级迭代，带动销量与事迹增长。该行上调成见价至19.0港元开云kaiyun.com，对应25年的13.0倍揣度市盈率，距离现价有37%高涨空间，保管买入评级。