在并购基金愈发受到夺目确当下，阛阓化VC机构也开动探索参与并购阛阓的新旅途。近日，老牌双币VC机构启明创投的首创独揽合资东谈主邝子平旗下的启瀚创投筹划通过开垦并购基金的形貌入主天迈科技。此举或标明邝子平专诚将天迈科技打造为产业平台，以浮现产业协同效应。同期，这一策略或有助于邝子平期骗A股老本平台，周转存量钞票，搞定部分表情标退出艰辛。

1月7日，天迈科技股票复牌后股价飙升19.99%，收于每股36.37元，公司总市值也随之攀升至24.75亿元。

此前一晚，天迈科技发布公告泄漏，公司控股推进与苏州工业园区启瀚创业投资合资企业（有限合资）（以下简称“启瀚创投”）订立了股权转让条约。

若权柄变动成效落地，天迈科技的控股推进将变更为启瀚创投开垦的并购基金——启明基金，而公司的本体限制东谈主也将随之变更为启明创投的首创独揽合资东谈主邝子平。

据了解，邝子平是业内著名老牌双币VC机构启明创投的合资东谈主。自2006年诞生以来，启明创投照旧管了多只好意思元和东谈主民币基金，累计召募经管钞票总额高达95亿好意思元。其投资组合涵盖了繁密著名企业，包括小米集团、好意思团、哔哩哔哩、知乎等。

邝子平的此番入主或为天迈科技带来了全新的发展机遇。同期，这次收购亦然自“924”新规出台以来，VC机构初次通过开垦并购基金的形貌收购上市公司的控股权，或有望激励更多阛阓化VC机构参与到并购阛阓中。

邝子平成天迈科技新主

著名VC机构启明创投的首创独揽合资东谈主邝子平初次通过开垦并购基金的形貌收购上市公司控股权。

1月6日，天迈科技发布公告暗示，公司控股推进郭开国先生极度一致行动东谈主郭田甜女士、海南大成瑞信投资合资企业（有限合资），与启瀚创投订立了股权转让条约。

左证条约涌现，启瀚创投当作平时合资东谈主暨奉行事务合资东谈主拟开垦的并购基金——启明基金拟条约收购转让方捏有的系数1775.67万股天迈科技股份，占上市公司股份总和的26.10%。经各方协商应承，本次股份转让中针对标的股份的转让总价为东谈主民币4.52亿元。

若本次股份转让实施完成后，天迈科技控股推进将由郭开国变更为启明基金，上市公司本体限制东谈主将由郭开国、田淑芬浑家变更为邝子平。

据了解，启瀚创投背后站着的是邝子平，而邝子平是业内著名老牌双币VC机构启明创投的首创独揽合资东谈主。

公开贵寓涌现，天迈科技是一家智能全球交通范畴的高技术企业，主要居品包括智能公交诊治系统、良友监控系统、智能公交收银系统、充电运营经管系统，为城市公走运营、经管及劳动提供物联网时候的抽象搞定决议。

现在，天迈科技业务范围粉饰寰宇400多个城市、700余家交通运载企业和行业经管部门，寰宇省会城市、直辖市的粉饰率达到了76%，其在智能公交相关范畴的限制处于行业率先水平。

值得在意的是，早在多年前，启明创投团队就开动商讨智能驾驶，并开动关切这个标的的初创企业。据CVSource投中数据统计，在汽车交通范畴，启明创投也动手了30屡次。包括自动驾驶公司文远知行、迈驰智行，新动力整车制造商深向科技、洛轲智能等公司背后皆有它的身影。

以启明创投鼎力相沿的文远知行径例，当作全球“通用自动驾驶第一股”，文远知行旗下居品矩阵中自动驾驶小巴占据进攻位置。不仅是全球首款前装量产自动驾驶小巴，同期也在广州、北京、无锡、珠海、南京、新加坡、阿布扎比等海表里近30个城市开展路测和运营。

不外，文远知行自动驾驶小巴的销量并不乐不雅，2021年至2023年辞别为38台、90台和19台，三年累计销售147台。2024年上半年，文远知行自动驾驶小巴的销量仅为9台。

此外，天迈科技现时也堕入损失境地。2021年、2022年和2023年，公司归母净利润辞别为-3726.75万元、-851.05万元和-5007.37万元。本年前三季度，天迈科技归母净利润为-5287.19万元，同比下落6.58%。

在此配景下，邝子平入主天迈科技或故意于以产业为涵养，匡助上市公司作念大作念强。据了解，邝子平在前不久的一次行径中，赶巧谈到了并购。他暗示创投契构要“体面的收购统一”，将“被收购方体面融入到新的内行庭内部”。

启明创投的“新尝试”

当作老牌双币VC，启明创投诞生于2006年，并于2010年完成第一期东谈主民币基金的召募，迄今为止，其东谈主民币基金的“募投管退”照旧走过了14年时期。

现在，启明创投已投资超580家企业，其中，许多照旧成长为各自范畴中最具影响力的公司。包括小米集团、好意思团、哔哩哔哩、知乎、石头科技、甘李药业、优必选、文远知行等企业。

与此同期，启明创投的投资限制也飞快扩大。2023年，启明创投的第七期东谈主民币基金总限制高达65亿元，一度创下国内一级阛阓东谈主民币基金召募金额新高。限制现时，启明创投旗下共经管11只好意思元基金、7只东谈主民币基金，经管老本总量达95亿好意思元，折合东谈主民币逾690亿元。

天然资金“弹药”饱胀，但启明创投的投资节拍如故相对严慎。据企查查数据涌现，2024年启明创投的对外投资事件共有42起，而2023年则为46起，2022年则为61起，2021年则为74起。

事实上，启明创投减少投资仅仅创投行业的一个缩影。据清科商讨中心本年8月发布的《2024年上半年中国股权投资阛阓商讨阐明》涌现，投资方面，本年上半年案例数共3033起，同比下滑37.6%。

除了投资节拍放缓外，启明创投等VC机构的退出渠谈也承受一定压力。

现时，IPO融资收紧是2024年的主基调。数据涌现，全年仅新增受理77家IPO，较2023年全年受理696流派量减少了近90%。其中，上交所和深交所2024年全年受理IPO流派均为个位数，辞别为8家、3家。

此外，据清科商讨中心数据涌现，本年上半年，退出数目同比下落63.5%。共发生746笔退出案例，同比下落63.5%。

与此同期，投资标的出现一些风险也影响了启明创投的退出。

2019年，启明创投一起扶捏的启明医疗在港上市。2023年5月8日，启明医疗发布一则公告，提到在2021年6月到2023年1月，高管訾振军、曾敏先后24次从公司赢得低息、无担保贷款，总额高达12亿元。因经管层未经授权假贷资金一事，启明医疗从2023年11月23日开动停牌于今。

在此配景下，启明创投将眼神瞄向并购。据邝子平暗示“2023年11月，启明创投就照旧加强了对收购统一端的资源确立。咱们那时的念念法是，第一，通过收购统一，大要让咱们的投资企业更快罢了退出，给咱们的LP带来现款讲演。”

本年事首，国产医疗器械龙头迈瑞医疗筹划使用66.5亿元自有资金收购科创板上市医疗器械公司惠泰医疗的限制权，而被收购股权部分来自启明创投。

据了解，启明创投通过苏州工业园区启华三期投资中心（有限合资）、苏州工业园区启明融科股权投资合资企业（有限合资）、苏州启明融盈创业投资合资企业（有限合资）以及QM33 LIMITED，捏有惠泰医疗8.09%的股份。

左证公告，本次收购将按照每股471.12元的价钱完成，据此估量，启明创投退出金额将达到约15.75亿元。以捏股2.32%的苏州工业园区启华三期投资中心（有限合资）为例，其投资成本仅为6884.90万元，而收益达4.51亿元。

并购基金站上“C位”

本年以来，扫数老本阛阓对并购基金的关切度权贵提高。

为了有用运动“募投管退”各递次的拦阻，9月24日晚间，证监会发布了《对于深刻上市公司并购重组阛阓蜕变的宗旨》。该宗旨不仅明确表态相沿跨界并购及允许并购未盈利钞票，还建议了提高监管包容性和交游扫尾的措施。

自“并购六条”政策出台后，国资开垦并购基金的设施权贵加速。举例，湖南高新创投集团发起的湖南战术性新兴产业发展基金合资企业（有限合资）已在中国证券投资基金业协会完成备案；同期，北京亦庄与康桥老本妥洽开垦的康桥医疗健康并购投资基金也认真诞生，总限制高达30亿元。

在此时间，不少国资配景的企业成效赢得了上市公司的控股权。举例，池州国资旗下的池州投科股权投资基金合资企业（有限合资）正在诡计收购宝利海外的控股权，而合肥国资旗下的合肥市鼎新科技风险投资有限公司则已收购文一科技的控股权。

据证券时报统计数据涌现，2024年，央企和地点国企的平均并购金额辞别达到268.26亿元和136.79亿元，辞别同比增长129%和170%，远跳动去十年的均值。

除了国资的积极参与，繁密上市公司也纷纷开垦或筹划开垦产业并购基金。统计数据涌现，仅9月以来，就有19家上市公司发布公告，拟参与开垦新的产业并购基金。此外，多量A股上市公司照旧踏上了并购重组的谈路。举例，光智科技筹划收购先导电子科技股份有限公司100%的股权，双成药业则拟收购宁波奥拉半导体股份有限公司100%的股份。

据Choice数据涌现，2024年已有跳动200家A股上市公司泄漏了并购重组筹划，其中仅9月以来，发布重组筹划的公司数目就跳动了120家。

与之比拟，比年来云开全站app官网登录，阛阓化VC机构控股上市公司的案例仍较为苍凉。若本次启明基金奏凯控股天迈科技，无疑将为阛阓化VC机构的并购基金范畴开辟一条全新的旅途，有望激励更多阛阓化VC机构参与并购阛阓。